Economia degli intermediari finanziari - Fintech

The course is related to the management of banking activities related to corporate finance and forms of financing innovation.

Lectures, Research groupworks, Class discussions.

Teaching methods may vary as a result of social distancing measures arising from the emergency Covid-19

Oral exam

The exams will be held in oral form (with the possibility of short exercises and multiple choice questions) on line via windows teams platform according to the instructions provided by DR 197/2020. Further information if necessary will be sent by e-mail to exam's participants.

The student who is disabled, and or DSA, which intends to make use of an individualized intervention for the conduct of the examination should contact the Disability Integration Office of University of Salento at paola.martino@unisalento.it

Nessuno

Il corso si propone di esaminare le scelte di singoli investimenti da parte di un investitore, i relativi criteri di valutazione e le tecniche operative. L'analisi viene sviluppata sia per il comparto dei titoli obbligazionari, sia per i titoli azionari, sia per gli strumenti derivati inoltre si pone l'obiettivo di esaminare i principi che devono governare le scelte di composizione e di gestione di portafogli finanziari e la misurazione della performance di un portafoglio e la valutazione degli asset managers.

Risultati attesi: acquisire le conoscenze per una corretta analisi degli strumenti finanziari e per l'interpretazione del funzionamento del mercato mobiliare

Lezioni frontali, Esercitazioni, Gruppi di ricerca, Discussioni in aula

La modalità di erogazione della didattica potranno variare a seguito delle misure di distanziamento sociale legate all'emergenza Covid-19

Compito scritto a risposta multipla integrabile con esame orale

Lo studente che è disabile, e/o DSA, che intende avvalersi di un intervento individualizzato per lo svolgimento dell'esame, deve contattare l'Ufficio per l'integrazione delle disabilità dell'Università del Salento all'indirizzo paola.martino@unisalento.it

La modalità d'esame potranno variare a seguito delle misure di distanziamento sociale legate all'emergenza Covid-19

Introduzione al corso

 I regimi di capitalizzazione ed i principi di valutazione degli investimenti. I titoli ZC

La valutazione dei titoli con cedola (fissa e variabile)

Gli indicatori di liquidità e di rischio dei titoli obbligazionari . La duration

La volatilità dei titoli obbligazionari. La convessità

Il teorema dell'immunizzazione

 La curva dei rendimenti per scadenza

 Esercitazione

Il rendimento dei titoli azionari ed i modelli di sconto dei dividendi

Interpretazione e determinanti del P/E. Altri multipli (cenni).

Il rischio dei titoli azionari e la teoria di Markowitz

 La frontiera efficiente e la determinazione del portafoglio ottimale

Introduzione al CAPM. La combinazione fra titolo e attività rischiosa. La CML

Esercitazione

Dalla CML alla security market line. Il market model

L'utilizzo dell'ottimizzazione alla Markowitz per la costruzione dei portafogli efficienti

La costruzione dei benchmark azionari e di quelli obbligazionari.

La valutazione del rendimento di periodo nel risparmio gestito (MWRR versus TWRR)

 La valutazione del rischio nel risparmio gestito

Gli indicatori di rendimento corretto per il rischio

 I modelli monofattoriali e multifattoriali

Esercitazione

La behavioural finance

Gli strumenti derivati

I titoli strutturati

Fabrizi P.L. a cura di, L’economia del mercato mobiliare, Egea, 2016

Economia degli intermediari finanziari - Economia e gestione della banca - Economia del mercato mobiliare

The course is related to the mesurement and management of risks involved in Financial intermediaries' activities.

1. Understand the meaning of risk. 2. Understand the role and purpose of risk management. 3. Understand the core elements of the risk management process. 4. Understand the different categories of risk. 5. Understand current trends in risk management. 6. Understand the position of insurance within risk management. 7. Understand the key risk management lessons learnt from major loss events.

Lectures, Research groupworks, Class discussions.

Teaching methods may vary as a result of social distancing measures arising from the emergency Covid-19

Oral exam

The exams will be held in oral form (with the possibility of short exercises and multiple choice questions) on line via windows teams platform according to the instructions provided by DR 197/2020. Further information if necessary will be sent by e-mail to exam's participants.

The student who is disabled, and or DSA, which intends to make use of an individualized intervention for the conduct of the examination should contact the Disability Integration Office of University of Salento at paola.martino@unisalento.it

Introduction to the course

Definition of Risk

Financial institutions specialness

Depository institutions

Insurance companies

Types of risk

IR Risk. The Repricing model

IR Risk. The Duration model

Managing IRR using off balance sheet intruments

Managing IRR using loan sales and securitisation

Market risk

Individual loan risk

Loan portofolio and concentration risk

Liquidity risk

Liability and liquidity mangement

Off-balance-sheet activities 1

Off-balance-sheet activities 2

Technology and other operational risks

Capital management and adequacy

Anthony Saunders, Marcia Millon Cornett - Financial Institutions Management. A Risk Management Approach - McGraw-Hill

Chapters: 1,2,3,7,8,9,10,11,12,13,14,15,16,17,18,20,23,24,25,26,27.

Chapters are the same for non-attending students.

Nessuno

Il corso si propone di esaminare le scelte di singoli investimenti da parte di un investitore, i relativi criteri di valutazione e le tecniche operative. L'analisi viene sviluppata sia per il comparto dei titoli obbligazionari, sia per i titoli azionari, sia per gli strumenti derivati inoltre si pone l'obiettivo di esaminare i principi che devono governare le scelte di composizione e di gestione di portafogli finanziari e la misurazione della performance di un portafoglio e la valutazione degli asset managers.

Risultati attesi: acquisire le conoscenze per una corretta analisi degli strumenti finanziari e per l'interpretazione del funzionamento del mercato mobiliare

Lezioni frontali, Esercitazioni, Gruppi di ricerca, Discussioni in aula

Compito scritto a risposta multipla integrabile con esame orale

Lo studente che è disabile, e/o DSA, che intende avvalersi di un intervento individualizzato per lo svolgimento dell'esame, deve contattare l'Ufficio per l'integrazione delle disabilità dell'Università del Salento all'indirizzo paola.martino@unisalento.it

Introduzione al corso

 I regimi di capitalizzazione ed i principi di valutazione degli investimenti. I titoli ZC

La valutazione dei titoli con cedola (fissa e variabile)

Gli indicatori di liquidità e di rischio dei titoli obbligazionari . La duration

La volatilità dei titoli obbligazionari. La convessità

Il teorema dell'immunizzazione

 La curva dei rendimenti per scadenza

 Esercitazione

Il rendimento dei titoli azionari ed i modelli di sconto dei dividendi

Interpretazione e determinanti del P/E. Altri multipli (cenni).

Il rischio dei titoli azionari e la teoria di Markowitz

 La frontiera efficiente e la determinazione del portafoglio ottimale

Introduzione al CAPM. La combinazione fra titolo e attività rischiosa. La CML

Esercitazione

Dalla CML alla security market line. Il market model

L'utilizzo dell'ottimizzazione alla Markowitz per la costruzione dei portafogli efficienti

La costruzione dei benchmark azionari e di quelli obbligazionari.

La valutazione del rendimento di periodo nel risparmio gestito (MWRR versus TWRR)

 La valutazione del rischio nel risparmio gestito

Gli indicatori di rendimento corretto per il rischio

 I modelli monofattoriali e multifattoriali

Esercitazione

La behavioural finance

Gli strumenti derivati

I titoli strutturati

Fabrizi P.L. a cura di, L’economia del mercato mobiliare, Egea, 2016

Economia degli intermediari finanziari - Economia e gestione della banca - Economia del mercato mobiliare

The course is related to the mesurement and management of risks involved in Financial intermediaries' activities.

1. Understand the meaning of risk. 2. Understand the role and purpose of risk management. 3. Understand the core elements of the risk management process. 4. Understand the different categories of risk. 5. Understand current trends in risk management. 6. Understand the position of insurance within risk management. 7. Understand the key risk management lessons learnt from major loss events.

Lectures, Research groupworks, Class discussions. CODICE TEAMS y6so0ts

Oral exam

The exams of April and May 2020 will be held in oral form (with the possibility of short exercises and multiple choice questions) on line via windows teams platform according to the instructions provided by DR 197/2020. Further information if necessary will be sent by e-mail to exam's participants.

The student who is disabled, and or DSA, which intends to make use of an individualized intervention for the conduct of the examination should contact the Disability Integration Office of University of Salento at paola.martino@unisalento.it

1. Understand the meaning of risk

1.1 Explain the difference between risk and uncertainty

1.2 Explain the basics of probability theory

1.3 Discuss risk perception

1.4 Explain the difference between pure and speculative risk

2. Understand the role and purpose of risk management

2.1 Explain the evolution of the discipline of risk management

2.2 Outline the benefits of risk management

3. Understand the different categories of risk

3.1 Define and categorise risk (e.g. various financial, operational, insurance risks, strategic and reputation)

3.2 Discuss difficulties to categorise risks

4.3 Examine the link between cause, events and effects

4. Understand risk management techniques in financial institutions

4.1 Define and categorise risk in financial institutions

4.2 Explain risk management techniques for liquidity risk

4.3 Explain risk management techniques for solvency risk

4.4 Explain risk management techniques for market risk

4.5 Explain risk management techniques for operational risk

5. Understand the position of insurance within risk management

5.1 Explain the role of insurance as a risk transfer mechanism

5.2 Explain the role of an insurance intermediary in supporting risk management

5.3 Discuss alternatives to insurance (captives, alternative risk transfer, self-insurance)

6. Understand the key risk management lessons learnt from major loss events

6.1 Explain why risk management systems can fail

6.2 Explain the consequences of the failure of risk management systems

6.3 Discuss examples of relevant loss events

Anthony Saunders, Marcia Millon Cornett - Financial Institutions Management. A Risk Management Approach - McGraw-Hill

Chapters: 1,2,3,7,8,9,10,11,12,13,14,15,16,17,18,20,23,24,25,26,27.

Chapters are the same for non-attending students.

Gli appelli di Aprile e Maggio 2020 saranno tenuti in forma orale (con possibilità di somministrazione di brevi esercizi e domande a risposta multipla) in modalità telematica sulla piattaforma teams secondo le indicazioni previste dal DR 197/2020. Ulteriori informazioni ove necessarie saranno inviate via email agli iscritti all'esame.

L'appello di Aprile 2020 si terrà in forma orale in modalità telematica sulla piattaforma teams secondo le indicazioni previste dal DR 197/2020.

Capitolo 1 – I FONDAMENTI DELL’INTERMEDIAZIONE FINANZIARIA

• 1.2  concetti introduttivi: il sistema reale e il sistema finanziario
• 1.3  la politica monetaria quale componente della politica economica
• 1.3  Approfondimento: obiettivi e strumenti della politica monetaria
• 1.5  i saldi finanziari settoriali
• 1.5.1 il ruolo negli intermediari nel raccordo tra i flussi
• 1.6  le scelte finanziarie di famiglia e imprese
• 1.7  le funzioni, la struttura e le componenti del sistema finanziario

Capitolo 2 – LE TEORIE DELL’INTERMEDIAZIONE FINANZIARIA

• 2.1  perché esistono intermediari finanziari
• 2.2  i principali approcci teorici
• 2.2.1  i costi di transazione
• 2.2.2  l’incertezza
• 2.2.3  le asimmetrie informative
• 2.3  la classificazione degli intermediari
• 2.3.1  gli intermediari creditizi
• 2.3.2  gli intermediari mobiliari
• 2.3.3  l’intermediari assicurativi e previdenziali
• 2.3.4  alcune considerazioni di sintesi

Capitolo 3 – I RISCHI DELL’INTERMEDIAZIONE FINANZIARIA

• 3.1  il rischio e l’attività di intermediazione finanziaria
• 3.2  i rischi finanziari: un inquadramento
• 3.3  il sistema dei rischi negli intermediari
• 3.4  la classificazione dei rischi
• 3.4.1  il rischio di provvista
• 3.4.2  i rischi di controparte
• 3.4.3  i rischi di mercato
• 3.4.4  il rischio di liquidità
• 3.4.5  i rischi di regolamentazione
• 3.4.6  i rischi interni
• 3.5  il risk management
• 3.6  la gestione dei rischi e il capitale
• 3.7  la gestione dei rischi e la crisi degli intermediari

Capitolo 4 – GLI STRUMENTI

• 4.1  gli strumenti finanziari e la loro classificazione
• 4.1.1  il profilo economico
• 4.1.2  il profilo giuridico
• Approfondimento 4.3
• 4.1.3  il profilo contabile
• 4.1.4  la liquidità
• 4.1.5  il pricing
• 4.1.6  i rischi degli strumenti finanziari e il rating
• 4.2  gli strumenti di pagamento
• 4.2.1  i pagamenti documentali
• 4.2.2  i pagamenti automatici
• 4.2.3  le operazioni di incasso
• 4.2.4  le carte di pagamento
• 4.3  gli strumenti di debito
• Esempi 4.2 il TRES, 4.3 la duration
• 4.3.1  i titoli di stato
• 4.3.2  le obbligazioni societarie
• 4.4  gli strumenti di partecipazione
• 4.4.1  misure di rendimento e rischio dei titoli di capitale
• 4.5.1 fondi comuni di investimento, SICAV, ETF,

4.6.4 gli swap

• Il contratto IRS

• 4.10 approfondimento: i derivati su crediti
• 4.6  gli strumenti derivati
• 4.6.1  il contratto forward
• 4.6.2  i financial future
• 4.6.3  le opzioni

• Le obbligazioni strutturate pag 168

Capitolo 5 – I MERCATI

• 5.1  generalità
• 5.4  il mercato obbligazionario
• 5.4.1 il mercato primario dei titoli di Stato
• DISPENSA SUI MECCANISMI DI ASTA

Capitolo 6 – L’INTERMEDIAZIONE CREDITIZIA

• 6.1  l’intermediazione creditizia; ad eccezione di 6.1.4
• 6.2  gli strumenti dell’intermediazione creditizia
• 6.2.1  gli strumenti di raccolta delle banche; eccetto “i depositi a risparmio”
• 6.2.2  gli strumenti di impiego delle banche; eccetto “i crediti di firma”
• 6.2.3  il leasing
• 6.2.4  il factoring
• 6.2.5  il credito al consumo
• 6.4  il bilancio delle banche e degli intermediari finanziari
• 6.4.1 il bilancio delle banche
• 6.5  l’equilibrio patrimoniale, economico e finanziario nella gestione delle banche.

CAPITOLO 11 – LA REGOLAMENTAZIONE, LA SUPERVISIONE, LA GOVERNANCE ED I CONTROLLI INTERNI

• 11.1 L’esercizio della vigilanza in Italia
• 11.2 La vigilanza sugli intermediari creditizi e mobiliari

Il testo di riferimento è Economia degli intermedairi finanziari di Nadotti, Porzio, Previati - Mc Graw and Hill editori

Nessuno

 Programma: Il corso si propone di esaminare le scelte di singoli investimenti da parte di un investitore, i relativi criteri di valutazione e le tecniche operative. L'analisi viene sviluppata sia per il comparto dei titoli obbligazionari, sia per i titoli azionari, sia per gli strumenti derivati inoltre si pone l'obiettivo di esaminare i principi che devono governare le scelte di composizione e di gestione di portafogli finanziari e la misurazione della performance di un portafoglio e la valutazione degli asset managers.

Risultati attesi: acquisire le conoscenze per una corretta analisi degli strumenti finanziari e per l'interpretazione del funzionamento del mercato mobiliare

Lezioni frontali, Esercitazioni, Gruppi di ricerca, Discussioni in aula

Compito scritto a risposta multipla integrabile con esame orale

Lo studente che è disabile, e/o DSA, che intende avvalersi di un intervento individualizzato per lo svolgimento dell'esame, deve contattare l'Ufficio per l'integrazione delle disabilità dell'Università del Salento all'indirizzo paola.martino@unisalento.it

Fabrizi P.L. a cura di, L’economia del mercato mobiliare, Egea, 2016

Economia degli intermediari finanziari - Economia e gestione della banca - Economia del mercato mobiliare

1. Understand the meaning of risk. 2. Understand the role and purpose of risk management. 3. Understand the core elements of the risk management process. 4. Understand the different categories of risk. 5. Understand current trends in risk management. 6. Understand the position of insurance within risk management. 7. Understand the key risk management lessons learnt from major loss events.

Lectures, Research groupworks, Class discussions, Management game. 

Oral exam

The student who is disabled, and or DSA, which intends to make use of an individualized intervention for the conduct of the examination should contact the Disability Integration Office of University of Salento at paola.martino@unisalento.it

1. Understand the meaning of risk

1.1 Explain the difference between risk and uncertainty

1.2 Explain the basics of probability theory

1.3 Discuss risk perception

1.4 Explain the difference between pure and speculative risk

2. Understand the role and purpose of risk management

2.1 Explain the evolution of the discipline of risk management

2.2 Outline the benefits of risk management

3. Understand the different categories of risk

3.1 Define and categorise risk (e.g. various financial, operational, insurance risks, strategic and reputation)

3.2 Discuss difficulties to categorise risks

4.3 Examine the link between cause, events and effects

4. Understand risk management techniques in financial institutions

4.1 Define and categorise risk in financial institutions

4.2 Explain risk management techniques for liquidity risk

4.3 Explain risk management techniques for solvency risk

4.4 Explain risk management techniques for market risk

4.5 Explain risk management techniques for operational risk

5. Understand the position of insurance within risk management

5.1 Explain the role of insurance as a risk transfer mechanism

5.2 Explain the role of an insurance intermediary in supporting risk management

5.3 Discuss alternatives to insurance (captives, alternative risk transfer, self-insurance)

6. Understand the key risk management lessons learnt from major loss events

6.1 Explain why risk management systems can fail

6.2 Explain the consequences of the failure of risk management systems

6.3 Discuss examples of relevant loss events

(Attendants) 

The Economics of Money, Banking, and the Financial Market Part IV

Commercial Banking Risk Management Regulation in the Wake of the Financial Crisis Articles at page 3,35 and 169

The picture of ART Full

(Not attendants)

Financial Institutions Management, a risk management approach. A. Saunders, M. M. Cornett, Sixth edition, Mc Graw Hill.

Nessuno

1. Understand the meaning of risk. 2. Understand the role and purpose of risk management. 3. Understand the core elements of the risk management process. 4. Understand the different categories of risk. 5. Understand current trends in risk management. 6. Understand the position of insurance within risk management. 7. Understand the key risk management lessons learnt from major loss events.

Lectures, Research groupworks, Class discussions, Management game. 

Oral exam

The student who is disabled, and or DSA, which intends to make use of an individualized intervention for the conduct of the examination should contact the Disability Integration Office of University of Salento at paola.martino@unisalento.it

1. Understand the meaning of risk

1.1 Explain the difference between risk and uncertainty

1.2 Explain the basics of probability theory

1.3 Discuss risk perception

1.4 Explain the difference between pure and speculative risk

2. Understand the role and purpose of risk management

2.1 Explain the evolution of the discipline of risk management

2.2 Outline the benefits of risk management

3. Understand the different categories of risk

3.1 Define and categorise risk (e.g. various financial, operational, insurance risks, strategic and reputation)

3.2 Discuss difficulties to categorise risks

4.3 Examine the link between cause, events and effects

4. Understand risk management techniques in financial institutions

4.1 Define and categorise risk in financial institutions

4.2 Explain risk management techniques for liquidity risk

4.3 Explain risk management techniques for solvency risk

4.4 Explain risk management techniques for market risk

4.5 Explain risk management techniques for operational risk

5. Understand the position of insurance within risk management

5.1 Explain the role of insurance as a risk transfer mechanism

5.2 Explain the role of an insurance intermediary in supporting risk management

5.3 Discuss alternatives to insurance (captives, alternative risk transfer, self-insurance)

6. Understand the key risk management lessons learnt from major loss events

6.1 Explain why risk management systems can fail

6.2 Explain the consequences of the failure of risk management systems

6.3 Discuss examples of relevant loss events

(Attendants) 

The Economics of Money, Banking, and the Financial Market Part IV

Commercial Banking Risk Management Regulation in the Wake of the Financial Crisis Articles at page 3,35 and 169

The picture of ART Full

(Not attendants)

Financial Institutions Management, a risk management approach. A. Saunders, M. M. Cornett, Sixth edition, Mc Graw Hill.

Nessuno

 Programma: Il corso si propone di esaminare le scelte di singoli investimenti da parte di un investitore, i relativi criteri di valutazione e le tecniche operative. L'analisi viene sviluppata sia per il comparto dei titoli obbligazionari, sia per i titoli azionari, sia per gli strumenti derivati inoltre si pone l'obiettivo di esaminare i principi che devono governare le scelte di composizione e di gestione di portafogli finanziari e la misurazione della performance di un portafoglio e la valutazione degli asset managers.

Risultati attesi: acquisire le conoscenze per una corretta analisi degli strumenti finanziari e per l'interpretazione del funzionamento del mercato mobiliare

Lezioni frontali, Esercitazioni, Gruppi di ricerca, Discussioni in aula

Compito scritto a risposta multipla integrabile con esame orale

Fabrizi P.L. a cura di, L’economia del mercato mobiliare, Egea, 2016